Um Crescimento Sustentável
A Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) se destacou em janeiro de 2026, alcançando R$ 589,79 bilhões e se consolidando como a principal alternativa de financiamento privado para o setor. Este valor representa um crescimento de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior, conforme revelado pelo Boletim de Finanças Privadas do Agro.
Segundo Renato Buranello, advogado especializado na área e sócio na VBSO Advogados, a popularidade do LCA deve-se, em grande parte, às suas condições atrativas em termos de rentabilidade e isenção fiscal. Ele explica: “Esses títulos têm se mostrado eficazes. Com a inclusão de instrumentos como o LCA nas políticas públicas, é possível que o volume de captação aumente, desde que também consideremos outros modelos de segurança, como o seguro rural, que ajuda a mitigar riscos e externalidades”.
Atração para Investidores e Produtores
Os resultados positivos são reflexo de condições específicas que favorecem tanto os produtores quanto os bancos emissores e os investidores. A combinação de rentabilidade atrativa e isenção fiscal torna o LCA um investimento desejável no setor. No entanto, a possibilidade de mudanças na tributação, discutida em uma medida provisória no ano anterior, acende um sinal de alerta sobre a atratividade e o retorno desse tipo de investimento.
“O olhar do governo sobre a tributação desses papéis gera uma preocupação legítima. É fundamental que continuemos a estimular essa fonte de custeio e investimento. A possível redução da isenção deve ser considerada com cautela no futuro, para que não comprometa a política de crédito agrícola privado”, afirmou Buranello em uma entrevista à CNN Brasil.
O Desempenho da CPR e dos CRAs
A Cédula de Produto Rural (CPR) também apresentou resultados robustos, com um estoque de R$ 560 bilhões, refletindo um aumento de 17% em relação ao ano anterior. Entre julho de 2025 e janeiro de 2026, foram emitidos R$ 231 bilhões em CPRs, embora isso represente uma queda de 5% em relação à safra anterior.
Por outro lado, os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) continuaram a trajetória de crescimento, atingindo um estoque de R$ 177 bilhões, registrando uma alta anual de 16%. Embora os valores negociados ainda sejam inferiores aos das LCAs e CPRs, os CRAs têm contribuído significativamente para aumentar a presença dos títulos do agronegócio no mercado de capitais.
A Importância da Informação
Esses dados estão disponíveis no Boletim de Finanças Privadas do Agro, que, em sua edição mais recente de janeiro, marca também a retomada da divulgação das informações sobre o desempenho dos Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas do Agronegócio (Fiagro). A contínua atualização e análise dessas informações são essenciais para entender melhor os movimentos do setor e suas perspectivas futuras.