Oferta do Santander Espanha impulsiona ações brasileiras
As units do Santander Brasil (SANB11) tiveram alta expressiva de 13,35% na B3 nesta sexta-feira (31), atingindo R$ 28,62, impulsionadas pelo anúncio da matriz espanhola sobre uma oferta pública de aquisição (OPA) pelas ações da operação brasileira. O movimento fez das units o destaque positivo do Ibovespa no dia, mesmo com o início das negociações atrasado em mais de duas horas devido a problemas técnicos na Câmara B3.
Detalhes da proposta e impacto no mercado
O Santander Espanha comunicou na noite de quinta-feira sua intenção de lançar uma oferta por ações em circulação do Santander Brasil, encerrando as especulações sobre uma possível transação envolvendo os papéis remanescentes no mercado. A operação prevê a troca de novas ações emitidas pela matriz espanhola por papéis do banco brasileiro detidos por investidores, com um prêmio de 15% sobre o preço atual, totalizando até 1,9 bilhão de euros.
Essa movimentação ocorre logo após o Santander Brasil divulgar um resultado trimestral mais fraco desde o final de 2023, afetado por maiores provisões e ficando abaixo das expectativas do mercado. Na quarta-feira, as units do banco fecharam em queda de quase 8%, e na quinta-feira recuaram 1,5%, cotadas a R$ 25,25.
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No acumulado do ano, as units do Santander Brasil registram queda superior a 21%, em contraste com a alta de quase 10% do Ibovespa, refletindo a volatilidade e desafios enfrentados pela instituição no cenário atual.
Análise da operação e perspectivas para acionistas
Analistas do Citi consideram a proposta estrategicamente atraente, especialmente para a controladora espanhola, já que a operação envolve múltiplo de 1,1 vez para o Santander Brasil, inferior ao múltiplo de 1,55 vezes da matriz. Isso indica potencial geração de valor para o grupo controlador.
Por outro lado, o Citi ressalta que, apesar do prêmio de 15% parecer atrativo, a queda das ações após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026 reduziu o prêmio para cerca de 5% em relação ao preço pré-resultado, o que pode influenciar a aceitação da oferta pelos investidores.
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Fonte: belzontenews.com.br
A oferta cobre cerca de 10% do capital do Santander Brasil e não exige aceitação mínima, limitando a margem de negociação dos acionistas minoritários. Quem aceitar a proposta receberá certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com a relação de troca estabelecida em 0,2028 BDRs ou ADSs por ação ordinária ou preferencial e 0,4056 para units.
Confiança no potencial brasileiro e próximos passos
O Santander espanhol destaca que a operação reforça sua confiança no potencial da subsidiária brasileira e oferece aos acionistas do Santander Brasil a oportunidade de integrar um dos grupos financeiros mais sólidos e lucrativos do mundo. A operação não prevê o fim da listagem na B3, embora haja possibilidade de deslistagem dos ADSs na Bolsa de Nova York, dependendo do resultado da oferta nos Estados Unidos.
Vale lembrar que o Santander já realizou deslistagem de sua operação no México em 2023, o que pode indicar uma estratégia de concentração em mercados prioritários.